종목 선정과 매매타이밍이 어렵다면 위험관리가 가능한 주식관련 상품이 더 효과적입니다
국내 주식시장은 장기적인 상승 트렌드를 보여주었고 일부 종목은 큰 성과를 거두었습니다. 주식에 투자하는 많은 투자자들은 투자 타이밍을 잘 포착하면 큰 수익을 거둘 수 있을 것이라 믿고 있습니다.과연 그럴까요?
[비밀의 열쇠]
종합주가지수가 2200pt까지 상승하기도 하였지만 유럽 재정위기로 시장 변동성이 확대되고 있습니다. 이러한 가운데 개인들의 주식투자수익률은 종합주가지수에도 못 미치는 상황입니다.
많은 투자자들이 위험성을 간과한 잘못된 매매행태로 인해 손실을 보고 있는 것입니다. 또한 기업사이클의 빠른 변화로 좋은 종목 선택이 쉽지 않은 것도 개인들의 주식투자를 어렵게 하는 요인입니다. 안정성을 더욱 중요시 해야 하는 퇴직금의 특성을 고려하면, 위험을 관리하면서 수익을 낼 수 있는 제대로 된 주식투자가 필요한 시점입니다.
주식투자는 좋은 기업을 사는 것
주식투자의 성과를 좌우하는 요소는 좋은 종목을 선택해서 적절한 타이밍에 사고 파는 것이다. 여기서 좋은 종목을 고르는 것은 가능하지만 시장을 예측하여 주식을 사고파는 것은 불가능에 가까운 영역이라는 것이 통설이다.
하지만 일반 투자자들은 불가능한 매매타이밍을 노리며 심리적 요인에 의존한 매매(오르면 사고 싶고, 내리면 팔고 싶은)로 주식 투자에서 큰 재미를 보지 못하고 있다.
주식은 좋은 기업을 사서 장기적으로 기업 성장의 과실을 가져가는 합법적인 수단이라는 점에서 좋은 주식을 잘 고르는 것이 투자의 핵심이다. 문제는 빠른 시장변화 및 트렌드의 변화로 좋은 주식을 선택하기가 점점 어려워지고 있다는 것이다.
이러한 상황에서 투자수익보다 퇴직금을 안전하게 지키는 것이 중요한 은퇴자의 경우 어떻게 주식을 투자해야 할까?
| ▣ 좋은 기업을 매수하는 의미 좋은 기업은 꾸준히 성장하면서 이익을 많이 내는 회사이다. 주가는 기업이익을 반영한다는 측면에서 시차의 차이는 있겠지만 ‘좋은 기업 = 좋은 주식’이라는 공식이 성립한다. |
[Solution 1] 종목선정에 강점을 보유한 자문형랩
먼저, 전문가의 도움을 받는 것이 필요하다. 자문형 랩어카운트는 주식만을 연구하는 자문사가 추천한 종목을 증권사에서 운용하는 것으로 주식투자 성과의 핵심요인인 종목선정에 강점을 지닌 상품이다.
직접주식을 투자하는 것처럼 본인의 계좌에서 주식의 운용현황을 볼 수 있고, 10~20개 내외의 종목에 집중투자하기 때문에 수익을 극대화할 수 있다.
집중투자라는 자문형랩의 특징은 상승장에서는 시장대비 월등한 성과를 가져오지만, 하락장에서는 다소 부진한 성과를 가져오는 경우가 많다. 하지만 하락하는 주식시장에서는 누구도 수익을 내기 어렵다는 점을 감안하면 성과가 검증된 자문사에 주식운용을 맡기는 것은 좋은 투자대안이다.
| ▣ 랩어카운트 Wrap(포장하다)과 Account(계좌)의 합성어인 랩어카운트는 고객이 맡긴 재산에 대해 자산구성부터 운용, 투자자문까지 통합적으로 관리해 주는 종합서비스를 말한다. |
[Solution 2] 위험관리가 효과적인 적립식투자
생활비로 쓰고 남은 여윳돈을 적극적으로 투자하는 데 적합한 상품은 적립식펀드이다. 적립식펀드는 매월 일정금액을 불입하기 때문에 시간과 가격이 분산되어 안정적인 성과를 거둘 수 있다.
적립식투자의 성공적인 투자를 위해서는 몇 가지 요령을 알아두는 것이 중요하다.
먼저, 주가지수가 하락하면 일반적으로 불입을 중단하는 경우가 많은데 적립식의 특성이 낮은 가격에 매수하여 평균단가를 낮춘다는 개념임을 이해하면 하락 시에도 멈추지 않고 불입하는 것이 성과를 내는 핵심이다. 또한 만기에 가까울수록 원금이 늘어나면서 주가에 의한 변동폭이 커지기 때문에 적절한 시점에 환매하고 새로운 적립식을 가입하는 것도 좋은 투자방법이다.
[Solution 3] 손실우려를 최소화하는 슈팅업 ELS
마지막은 구조화 상품을 활용하여 주식투자의 위험성을 보완하면서 수익을 추구하는 전략이다.
대표적으로 슈팅업 ELS는 투자하고자 하는 주식가격이 아무리 하락하더라도 손실을 일정 수준으로 제한할 수 있고, 주가상승 시 수익에 동참할 수 있는 구조의 상품이다.
다만, 직접 주식투자에 따른 수익이 비과세라는 점과 달리 슈팅업 ELS에서의 수익은 세금을 내야한다는 점에서 종합과세 대상자는 투자금액에 대한 주의가 필요하다.
결론적으로, 주식투자의 경험이 없는 투자자라면 굳이 은퇴시점에서 직접 주식투자를 할 필요는 없다는 생각이다. 적극적인 수익을 위해서는 적립식펀드나 슈팅업 ELS를 활용하면 된다. 또한 경험이 많은 투자자라도 직접주식에 대한 비중을 줄이고 전문가의 도움을 받는 자문형랩을 활용하는 것도 고려할 필요가 있다.
| ▣ 슈팅업 ELS의 구조 기초자산인 주식이 하락하여 –50%가 되더라도 슈팅업 ELS를 활용하면 손실은 –5%로 제한할 수 있다. 반면, 주가가 10% 상승할 경우에는 참여율에 따라 주가 상승에 따른 수익을 얻을 수 있다. |
Q&A로 알아보는 심화학습
Q : 자문형 랩어카운트의 선택요령은?
A : 자문형 랩어카운트는 고객과의 일임계약을 통해 증권회사의 운용팀이 투자자의 포트폴리오를 운용하게 되며, 증권회사의 운용팀은 외부의 우수한 자문기관과의 계약을 통해 포트폴리오 운용에 관한 자문을 받게 됩니다. 따라서 자문형 랩어카운트는 운용하는 증권사와 자문하는 외부 자문기관의 역량 모두를 살펴보고 상품을 선택해야 합니다.
Q : 적립식펀드는 어떤 펀드를 선택해야 하나요?
A : 적립식펀드의 선택시 5년 이상의 장기적인 투자관점에서는 인덱스펀드를 선택하는 것이 효과적입니다. 인덱스펀드는 KOSPI 지수의 성과를 그대로 반영하기 때문에 펀드운용에 따른 성과와 시장수익률 간의 차이를 우려하지 않아도 되고, 수수료가 일반적인 펀드보다 저렴해서 장기적으로 운용하기에 적합한 펀드입니다. 반면, 단기적으로는 운용성과가 검증된 펀드를 선택하는 것이 중요합니다. 운용성과가 검증된 펀드란 다른 펀드들과 비교 시에 꾸준히 상위권의 수익률을 보여주고 있으며 안정적인 펀드규모를 유지하고 있는 경우입니다. 이는 현재 시장트렌드에 가장 대응을 잘하고 있을 뿐만 아니라 안정된 성과로 인해 시장에서 자금유입이 지속되는 펀드를 선택한다는 의미입니다.
Q : 슈팅업 ELS의 수익구조는 어떻게 되나요?
A : 슈팅업 ELS에 가장 많이 사용되는 구조는 종목 A와 B를 기초자산으로 하여 6개월간 두 종목 중 덜 오른 종목의 ‘상승률×참여율’을 계산해 1년 만기 시점에 수익을 지급하는 구조이며, 주가가 하락했을 경우에도 원금의 95%는 보장됩니다. 예를 들어, 삼성전자와 LG전자의 두 종목으로 구성된 슈팅업 ELS로 투자 시 삼성전자는 30%가 상승하고 LG전자는 25% 상승했을 경우, 덜 오른 LG전자의 상승률 25%에 상승참여율 140%를 곱해서 나온 35%가 실제 투자수익률이 됩니다. 반면, 시장하락으로 삼성전자는 -10%, LG전자는 -50%의 성과를 기록하더라도 슈팅업 ELS의 손실률은 -5%로 방어할 수 있습니다.
