[ºñ¹ÐÀÇ ¿¼è]
»ç¶óÁø ¿ù±ÞÀ» ´ë½ÅÇÒ Çö±ÝÈ帧À» ¸¶·ÃÇØ¾ß ÇÏ´Â »óȲ¿¡¼ ¸Å¿ù ´õ ³ôÀº ±Ý¾×À» ÁÖ´Â »óÇ°¿¡ °ü½ÉÀÌ °¡´Â °ÍÀº ´ç¿¬ÇÕ´Ï´Ù. ÀºÇ࿹±ÝÀº ¿ø±ÝÀÇ ¾ÈÁ¤¼ºÀÌ º¸ÀåµÈ ´ë½Å Áö±Þ¾×ÀÌ Àû±â ¶§¹®¿¡ Æݵå¿Í °°Àº ¿ùÁö±Þ»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ Çʿ伺ÀÌ ³ô¾ÆÁú ¼ö¹Û¿¡ ¾ø½À´Ï´Ù. ±×·¯³ª ±× À̸鿡 ¿ø±ÝÀÇ º¯µ¿ °¡´É¼º°ú °°Àº À§ÇèÀÌ ¼û¾î ÀÖ½À´Ï´Ù. °á±¹ »óÇ°ÀÇ Æ¯Â¡À» Á¤È®È÷ ÀÌÇØÇÏ°í ¸ñÀû¿¡ ¸Â´Â Á¤±³ÇÑ Àü·«À» ¼¼¿ì´Â °ÍÀÌ ÅðÁ÷±Ý ÅõÀÚÀÇ Ãâ¹ßÀÔ´Ï´Ù.
¿ù±ÞÀ» ´ëüÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Çö±ÝÈ帧ÀÇ ¸¶·ÃÀÌ ÃÖ¿ì¼±
ÀºÅð¿Í ÇÔ²² Á÷¸éÇÏ´Â °¡Àå Å« ¹®Á¦´Â ¿ù±ÞÀÌ Áߴܵȴٴ Á¡ÀÌ´Ù. ÅðÁ÷ ÀÌÈÄ¿¡µµ »ýÈ°ºñ´Â Å©°Ô ÁÙÁö ¾Ê´Â »óȲ¿¡¼ ²ÙÁØÈ÷ ¹ß»ýÇÏ´ø Çö±Ý È帧ÀÌ »ç¶óÁø´Ù´Â Á¡Àº À§Çù¿äÀÎÀÌ ¾Æ´Ò ¼ö ¾ø´Ù. µû¶ó¼, ÅðÁ÷±ÝÀ¸·Î °¡Àå ¸ÕÀú ÁøÇàÇÏ¿©¾ß ÇÒ ÀÏÀº ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ Çö±ÝÈ帧À» ¸¶·ÃÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¾Æ¹«·¡µµ Æò»ý »ýÈ°ºñÀ̹ǷΠ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ÀºÇ࿹±ÝÀ» °¡Àå ¸ÕÀú ¶°¿Ã¸®°Ô µÈ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¾ó¸¶ µÇÁö ¾Ê´Â ¿¹±ÝÀÌÀÚ¸¦ ¸ðµÎ »ýÈ°ºñ·Î »ç¿ëÇÏ°í ³²Àº ¿ø±ÝÀÇ °¡Ä¡´Â ½Ã°£ÀÌ Áö³¯¼ö·Ï ¹°°¡»ó½Â·ü¸¸Å ±Þ¼ÓÈ÷ °¨¼ÒÇÒ ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Ù.
¶ÇÇÑ ¾ÕÀ¸·Î ±Ý¸®°¡ Á¡Á¡ ³·¾ÆÁú °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù´Â Á¡À» °¨¾ÈÇÏ¸é ¿ø±ÝÀÇ °¡Ä¡Ç϶ô°ú ±Ý¸®Ç϶ôÀ¸·Î ÀÎÇÑ ÀÌÀÚ °¨¼Ò°¡ µ¿½Ã¿¡ ÁøÇàµÇ¸é¼ ³ëÈÄ »ýÈ°ÀÇ ¾î·Á¿òÀº ´õ¿í °¡ÁßµÉ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù.
¢Ã ÀÎÇ÷¹À̼ǰú Àڻ갡ġ ¿ù ÀÌÀÚÁö±Þ ¿¹±Ýó·³ ÀÌÀÚ¸¦ ¸ðµÎ »ç¿ëÇÏ´Â °æ¿ì ¹°°¡»ó½Â·üÀ» 3%·Î °¡Á¤Çϸé 10³â ÈÄ ¿ø±ÝÀÇ °¡Ä¡´Â 26%Á¤µµ °¨¼ÒÇÏ°Ô µÈ´Ù. ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍÀ» °ÅµÎ´Â °ÍÀÌ Àå¼ö(íþáø) ¸®½ºÅ©¸¦ ±Øº¹ÇÏ´Â ÇÙ½ÉÀÌ´Ù. |
¿ùÁö±Þ»óÇ°ÀÇ À§Çè°ú ¼öÀÍÀ» °í·ÁÇÏ¿© ¼±ÅÃ
ÀÌ·± Çö½ÇÀûÀÎ ¹®Á¦µé·Î ÀÎÇØ ¿ø±Ýº¸Àå »óÇ°¸¸À» °íÁýÇÒ ¼ö ¾ø´Â »óȲÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó Æݵå, ELS µî ÀÌÀÚÁö±Þ½Ä »óÇ°¿¡ °ü½ÉÀÌ ½ò¸®°í ÀÖ´Ù.
½ÃÁß¿¡ ÆǸŵǴ ÀÌÀÚÁö±Þ½Ä »óÇ°Àº ÀºÇà±Ý¸®ÀÇ 2~3¹è °¡±î¿î Áö±Þ¾×À» Á¦½ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ´Ü¼øÈ÷ Áö±ÞµÇ´Â ±Ý¾×ÀÌ ³ôÀº °Í¸¸À» °¡Áö°í »óÇ°À» ¼±ÅÃÇÏ¸é ¾È µÈ´Ù. ¿Ö³ÄÇϸé ÀÌµé »óÇ°Àº ¿î¿ë¼º°ú¿¡ µû¶ó ¼öÀÍ·üÀÌ ´Þ¶óÁö´Â »óÇ°À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
°á±¹ ¿ùÁö±Þ»óÇ°ÀÇ ¼±ÅÃÀº ´Ü¼øÈ÷ °ÑÀ¸·Î º¸¿©Áö´Â ¿ùÁö±Þ±Ý¾×ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¿ø±ÝÀ» ¾ó¸¶³ª ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î ÁöÅ°¸é¼ ¸¸Á·ÇÒ ¸¸ÇÑ ¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´ÂÁö¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ¼±ÅÃÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
¼·Î ´Ù¸¥ »óÇ°ÀÇ Æ¯Â¡À» È°¿ëÇÏ¿© Çö±ÝÈ帧À» ¸¸µå´Â ±¸Ã¼ÀûÀÎ Àü·«À» ¼ö¸³ÇØ º¸ÀÚ.
¢Ã ELS(Equity Linked Securities) Áõ±Çȸ»ç¿¡¼ ¹ßÇàÇÏ´Â À¯°¡Áõ±ÇÀ¸·Î ÁÖ°¡Áö¼ö³ª °³º°Á¾¸ñ¿¡ ¿¬°èµÇ¾î ¼öÀÍ·üÀÌ °áÁ¤µÇ´Â »óÇ°ÀÌ´Ù. ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ÀÏÁ¤¼öÁØ ÀÌ»ó Ç϶ôÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ¿ø±ÝÀº º¸Á¸µÇ¸é¼ ¼öÀÍÀ» Áö±ÞÇÏ´Â ±¸Á¶°¡ ÀϹÝÀûÀÌ´Ù. |
[Solution 1] ³ëÈÄÁغñ°¡ µÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù¸é Áï½Ã¿¬±ÝÀº Çʼö
Áغñ¾øÀÌ ÅðÁ÷ÇØ ´çÀå Çö±ÝÈ帧ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù¸é Áï½Ã¿¬±Ýº¸ÇèÀº Çʼö´Ù. °¡ÀÔ 1°³¿ù ÈĺÎÅÍ ¹Ù·Î ¹Þ¾Æ ¿ù±ÞÀ» ´ëüÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ Á¾½ÅÇü¿¡ °¡ÀÔÇϸé Æò»ýÀÇ »ýÈ°ÀÚ±ÝÀ» ¹Ì¸® ¸¶·ÃÇØ µÑ ¼ö ÀÖ´Ù. °Å¾× Àڻ갡ÀÇ °æ¿ì ÇÊ¿äÇÑ »ýÈ°ºñ¸¦ Áï½Ã¿¬±ÝÀ¸·Î ¸¶·ÃÇØ ³õ°í ³ª¸ÓÁö ÀÚ»êÀ» Àû±ØÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù.
10³â ÀÌ»ó À¯Áö ½Ã ºñ°ú¼¼ ÇýÅõµ ÀÖ°í, ÃÖÀúº¸ÁõÀÌÀ²ÀÌ Á¸ÀçÇØ ±Ý¸®Ç϶ô ½Ã ¿¹±Ýº¸´Ù ¹æ¾îÀûÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ Ãʱâºñ¿ëÀÌ Å©°í Áßµµ¿¡ ÇØÁöÇÒ ¼ö ¾ø´Ù´Â Á¡Àº ²À ±â¾ïÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
¢Ã Áï½Ã¿¬±Ýº¸Çè °¡ÀԽà ÀϽñÝÀ» ³Ö°í, 1°³¿ù ÈĺÎÅÍ ÀÏÁ¤±Ý¾×À» ¹Þ´Â º¸Çè»óÇ°À¸·Î Á¾½ÅÇü, »ó¼ÛÇü, È®Á¤Çü µî ±â°£°ú ¿ø±ÝÀ¯Áö ¿©ºÎ µîÀ» ¼±ÅÃÇÏ¿© °¡ÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¢Ã ÃÖÀúº¸ÁõÀÌÀ² °¡ÀԱⰣ¿¡ ±Ý¸®°¡ Ç϶ôÇÏ´õ¶óµµ º¸ÀåµÇ´Â ÃÖ¼ÒÇÑÀÇ ÀÌÀÚÀ²À» ¸»ÇÑ´Ù. |
[Solution 2] ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¹æ¾î¿Í ¼öÀͼºÀº Æݵå¿Í ELS·Î!
Áï½Ã¿¬±Ýº¸ÇèÀº ¾ÈÁ¤ÀûÀ̳ª ÀºÇ࿹±Ýó·³ ÀÎÇ÷¹À̼ǰú ±Ý¸® Ç϶ô¿¡´Â ´Ù¼Ò Ãë¾àÇÏ´Ù. ÀÌ ¶§´Â ½ÃÀå»óȲ°ú ÅõÀÚ¼ºÇâÀ» °í·ÁÇØ ¿ùÁö±Þ ELS¿Í Æݵ带 È°¿ëÇØ ¼öÀͼºÀ» ³ôÀÌ¸é µÈ´Ù. Áö±Ýó·³ Áõ½Ã º¯µ¿¼ºÀÌ ³ôÀº »óȲÀ̶ó¸é ELS°¡ ´äÀÌ´Ù. °¡ÀÔ½ÃÁ¡ ´ëºñ ÁÖ°¡°¡ 50% ³Ñ°Ô Ç϶ôÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ¸Å¿ù °¡ÀԱݾ×ÀÇ 1%°¡·®ÀÌ Áö±ÞµÇ¸ç, ÁÖ°¡°¡ ÀÏÁ¤¼öÁØ Ç϶ôÇصµ ¿ø±ÝÀÌ º¸ÀåµÇ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¹Ý¸é Áõ½Ã°¡ »ó½Â¼¼ÀÌ°í, ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ¿øÇÑ´Ù¸é Æݵ尡 ÀûÇÕÇÏ´Ù. ¹°·Ð Æݵ尡 À§ÇèÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸³ª, ÃÖ±Ù¿¡´Â ÇØ¿Üä±ÇÇü/ÄöÆ®Æݵåó·³ ¿î¿ëÀÇ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» °®Ãá ÆݵåµéÀÌ ¿ùÁö±Þ»óÇ°À¸·Î ¸¹ÀÌ Ãâ½ÃµÇ¾î ¼±ÅÃÀÇ ÆøÀÌ ³Ð¾îÁ³´Ù.
¢Ã ¿ùÁö±Þ ELS ÃÖ±Ù¿¡ ³ª¿Â »óÇ°Àº Çѱ¹(KOSPI), Áß±¹(HSCEI), ¹Ì±¹(S&P) ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ ¸ðµÎ 50%ÀÌ»ó Ç϶ôÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ¿ø±ÝÀº º¸Á¸ÇØÁÖ¸é¼ ¸Å¿ù 1%¸¦ Áö±ÞÇÑ´Ù. ¢Ã ÄöÆ®Æݵå(Quant Fund) ±ÝÀ¶°øÇÐÆݵå¶ó°íµµ ºÒ¸®¸ç, ¼öÇÐÀû ¸ðµ¨À» ÀÌ¿ëÇÑ °è·®ºÐ¼®±â¹ýÀ» ÆÝµå ¿î¿ë¿¡ È°¿ëÇÏ´Â ÆݵåÀÌ´Ù. |
[Solution 3] »ýÈ°ºñ°¡ ÃæºÐÇصµ ÅõÀÚÀÇ ¾ÈÁ¤¼º È®º¸·Î È°¿ë
Çö±Ýµµ ÃæºÐÇÏ°í, ÀÓ´ë¼öÀ͵µ ÀÖ´Â °æ¿ì ¿ùÁö±Þ½Ä »óÇ°ÀÌ ÇÊ¿ä ¾ø´Ù°í »ý°¢ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª À̸¦ È°¿ëÇϸé ÅõÀÚÀÇ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» º¸°ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¸Å¿ù ¹ß»ýÇÏ´Â Çö±ÝÀ¸·Î Àû¸³½Ä ÅõÀÚ¸¦ ÇÒ °æ¿ì ½Ã°£À» ºÐ»êÇÏ¿© ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅÀÔÇÏ´Â È¿°ú·Î ÀÎÇØ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¿î¿ëÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù. °á±¹ ¿ùÁö±Þ »óÇ°ÀÇ ¼±ÅÃÀº ´Ü¼øÈ÷ °ÑÀ¸·Î º¸ÀÌ´Â ¿ùÁö±Þ±Ý¾×ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¿ø±ÝÀ» ¾ó¸¶³ª ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î ÁöÅ°¸é¼ ¸¸Á·ÇÒ ¸¸ÇÑ ¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´ÂÁö¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ¼±ÅÃÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
°á±¹ ÀºÅð½ÃÁ¡¿¡¼ º»ÀÎÀÇ °¡¿ë Çö±ÝÈ帧°ú ÇÊ¿ä Çö±ÝÈ帧À» Á¡°ËÇÑ ÈÄ, ¸ñÀû¿¡ µû¶ó Çʼö »ýÈ°ºñ´Â Áï½Ã¿¬±Ýº¸ÇèÀ¸·Î È®º¸ÇÏ°í, ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀº Æݵå¿Í ELS °°Àº »óÇ°À» È°¿ëÇØ ±Øº¹Çϸé È¿°úÀûÀÏ °ÍÀÌ´Ù.
Q&A·Î ¾Ë¾Æº¸´Â ½ÉÈÇнÀ
Q : ¸Å¿ù Çö±ÝÁö±Þ¾×Àº °¡ÀÔ½ÃÁ¡¿¡¼ ¸¸±â±îÁö µ¿ÀÏÇÑ°¡¿ä?
A : »óÇ°¿¡ µû¶ó Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ½À´Ï´Ù. È®Á¤±Ý¸®Çü »óÇ°ÀÎ Áï½Ã¿¬±ÝÀº °¡ÀÔ Ãʱ⿡ °áÁ¤µÈ ±Ý¸®°¡ ¸Å³â ¶Ç´Â ¸Å¿ù °ø½ÃµÇ´Â ±Ý¸®¸¦ ¹Ý¿µÇØ Á¶±Ý¾¿ Á¶Á¤ÀÌ µË´Ï´Ù. ´Ù¸¸ ÃÖÀúº¸ÁõÀÌÀ²À̶ó´Â °ÍÀÌ Á¸ÀçÇØ ±Ý¸®°¡ Ç϶ôÇÏ´Â °æ¿ì¿¡µµ ¾à 2~2.5% °¡·®Àº º¸ÀåÀÌ µË´Ï´Ù. ¹Ý¸é ä±Ç°ú ELSÀÇ °æ¿ì´Â °¡ÀÔ Ãʱ⿡ °áÁ¤µÈ ¼öÀÍ·üÀÌ ¸¸±â±îÁö À¯Áö°¡ µË´Ï´Ù. ÆݵåÀÇ °æ¿ì´Â °³°³Àθ¶´Ù ÀÚÀ²ÀûÀ¸·Î ¼³Á¤ÀÌ °¡´ÉÇϱ⠶§¹®¿¡ ÀÏÁ¤±Ý¾×À» À¯ÁöÇÒ ¼öµµ ÀÖ°í, ÁÙÀ̰ųª ´Ã¸± ¼öµµ ÀÖ½À´Ï´Ù.
Q : ¿ùÁö±Þ½Ä ELS´Â ¾î¶² ¿ø¸®Àΰ¡¿ä?
A : ¸Å¿ù ±âÃÊÀÚ»êÀÇ ÁÖ°¡°¡ °¡ÀԽà ¼³Á¤µÈ ÇÏÇѼ± ÀÌ»óÀ̸é ÅõÀڱݾ×ÀÇ 1% °¡·®À» Áö±ÞÇÏ´Â ELSÀÔ´Ï´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ±âÃÊÀÚ»êÀÌ S&P500, ÄÚ½ºÇÇ, È«ÄáHÁö¼öÀÌ°í Ç϶ô ¹è¸®¾î°¡ 50%¶ó¸é, ¼¼ Áö¼ö ¸ðµÎ°¡ °¡ÀÔ½ÃÁ¡ÀÇ ÃÖÃʱâÁØ°¡°ÝÀÇ 50% ÀÌ»óÀÎ °æ¿ì ¿ø±ÝÀ» ÁöÅ°¸é¼ ¸Å¿ù 1%ÀÇ Áö±Þ±ÝÀ» ¹Þ°Ô µË´Ï´Ù. ÃÖÃʱâÁØ°¡ ´ëºñ 50% ³Ñ°Ô Ç϶ôÇÑ Áö¼ö°¡ ÀÖ´Â ´ÞÀº Áö±Þ±ÝÀ» ¹ÞÁö ¸øÇÏ°í, Áö¼ö°¡ ´Ù½Ã »ó½ÂÇؼ ÃÖÃʱâÁØ°¡ÀÇ 50% ÀÌ»óÀ¸·Î ¿Ã¶ó¿À¸é ´Ù½Ã Áö±Þ±ÝÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¸Å 6°³¿ù ´ÜÀ§·Î ¼öÀÍ·üÀ» ÃøÁ¤ÇØ ±â°£ ¼öÀÍ·üÀÌ –5% ¹Ì¸¸ÀÎ °æ¿ì¿¡´Â ¿ø±ÝÀÌ Á¶±â»óȯµÇ°í, 3³â ÈÄ ¸¸±â ½ÃÁ¡±îÁö Á¶±â»óȯÀÌ ¹ß»ýÇÏÁö ¾ÊÀº °æ¿ì¿¡µµ ¼¼ Áö¼ö ¸ðµÎ ÃÖÃʱâÁØ°¡°ÝÀÇ 75% ÀÌ»óÀÎ °æ¿ì ¿ø±ÝÀÌ »óȯµË´Ï´Ù.
Q : ¿ùÁö±Þ½Ä Æݵå, ¾î¶² °ÍµéÀÌ ÀÖ³ª¿ä?
A : Å©°Ô ¾ÈÀüÀÚ»êÀΠä±ÇÀ¸·Î ±¸¼ºµÈ ±Û·Î¹úä±ÇÇü Æݵå, ±×¸®°í ±ÝÀ¶°øÇбâ¹ýÀ» ÅëÇØ ¿î¿ëÀÇ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» È®º¸ÇÑ ÄöÆ®ÆÝµå µÎ °¡Áö·Î ³ª´ ¼ö ÀÖ°í, ÀÌ µÎ °¡Áö ÇüŸ¦ Á¶ÇÕÇÑ Æݵ嵵 ÀÖ½À´Ï´Ù. ±Û·Î¹úä±ÇÇü Æݵå´Â Àü¼¼°è ä±Ç¿¡ ÅõÀڵǹǷΠ±¹°¡º° ä±Ç±Ý¸® Â÷ÀÌ, ȯÀ²º¯È µî ´Ù¾çÇÑ Ãø¸é¿¡¼ ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇØ ±Û·Î¹ú °æ±â¿¡ °ü°è ¾øÀÌ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ÄöÆ®Æݵå´Â »çÀü¿¡ Á¤ÇØÁø »ê½Ä¿¡ µû¶ó ä±Ç¡¤ÁÖ½ÄÀÇ ºñÁßÀÌ Á¶ÀýµË´Ï´Ù. µû¶ó¼ ½ÃÀå È帧¿¡ ¸ÂÃç ÀûÀýÇÑ ´ëÀÀÀÌ °¡´ÉÇØ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀÍ Ãß±¸°¡ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. ´Ù¸¸ ¿ø±Ýº¸ÀåÀÌ ¾Æ´Ñ ÅõÀÚ°¡ º´ÇàµÇ´Â »óÇ°ÀÌ´Ù º¸´Ï ¿ø±Ý ¼Õ½ÇÀÇ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ°í, ¼Õ½ÇÀÌ ³ °æ¿ì ¿ø±ÝÀ» Çæ¾î¼ ¿ùÁö±Þ±ÝÀÌ Áö±ÞµÈ´Ù´Â Á¡Àº ÁÖÀÇÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù.